말씀하신 모듈은 아래 것인가요?
http://drupal.org/project/phpmailer

그렇다면 README 내용이 다소 까다로운게 사실이네요. 설정이 참 번거로워 보입니다.

처음으로 돌아가서, 원하시는 기능이
"가입 정보는 웹으로 받되 암호는 메일로 자동 발급되도록 하는 것"이지요?

* 제안 1 : 원하시는 기능 만족이 안되지만 간편한 방법으로는
관리 > "사용자 설정" admin/user/settings 화면에서
- 방문객은 계정을 만들 수 있으며 관리자의 승인은 필요없습니다. 를 선택하시고
- Require e-mail verification when a visitor creates an account 도 체크하시면
비슷한 기능 구현이 됩니다.
이런 경우 이메일 주소 확인은 됩니다만 암호는 사용자가 지정하게 돼 있습니다.

* 제안 2 : 드루팔의 Password recovery email 부분을 조사해 보면
원하시는 기능이 들어 있을 겁니다. 물론 이 기능은 가입 후 암호 잊었을 때
사용하는 것입니다만, 님이 원하시는 기능과 비슷하니 응용 가능할 듯 합니다.

이상입니다.